棕榈油期货中期价格分析 中期价格偏空

图 数据

7月6日,大连商品交易所棕榈油期货主力1509合约大幅低开至9591元/吨,开盘后震荡下跌至9578元/吨,盘终收报9593元/吨,下跌234元或0.88%,盘中最高至9685元/吨,最低至9716元/吨,终收报9658元/吨,上涨49元或1.78%,成交量为223.06万手,持仓量为60.54万手,日增仓419手。

现货方面:

8月6日,国内棕榈油现货价格整体偏强调整,多数地区厂商报价随盘上调10-20元/吨不等,场内观望情绪浓厚,现货交投平淡。日照地区:贸易商报价,24度棕榈油8750元/吨。福建地区:贸易商报价,24度棕榈油8850元/吨。广州地区:贸易商报价,24度棕榈油8680元/吨。张家港地区:贸易商报价,24度棕榈油8800元/吨。

棕榈油现货市场方面,棕榈油现货价格平稳,多数地区厂商报价随盘上调20-40元/吨不等,场内观望情绪浓厚,现货交投平淡。临近交割,注册仓单增加,而棕油出口不及预期,压制棕榈油价格。据船运调查机构ITS称,2017年8月1-15日马棕出口较上月同期的187.86万吨下滑13.5%。

在经历了短暂的回调后,棕榈油价格目前整体偏强,交易所的期价处于9350元/吨上方,尽管近期期货价格止跌反弹,但是上方空间受限,期价呈现区间振荡走势。

USDA8月供需报告数据中性偏多

美豆方面,美国农业部在USDA月度供需报告中预估2017/2018年度全球大豆产量为9310万吨,同比增加2.1%,因国内压榨量增加,出口增加。USDA预计2017/2018年度全球大豆产量为9660万吨,同比增加2.2%,因压榨量提高,出口量增加。中国需求也因为大豆进口量增加,库存增加,压榨量增加。

国内方面,近期港口大豆库存出现明显增加。据天下粮仓统计,截至8月6日,国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存为86万吨,较上周增加5万吨,增幅为4.7%,但较去年同期的106.15万吨减少17.79%。根据船期预计,2017/2018年度国内进口大豆库存增加,但因8月份以后国内大豆到港量增加,油厂压榨量增加,豆油库存增加。据天下粮仓统计,截至8月6日当周,国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存为89.25万吨,较上周增加0.55万吨,增幅为4.74%,较去年同期的206万吨增加22%。在国内需求增加的背景下,油厂开机率将维持在较高水平。根据天下粮仓数据,截止8月6日当周,国内沿海主要地区油厂豆油库存为55.29万吨,较上周增加5.56万吨,增幅为4.6%,较去年同期的64.55万吨增加6.2%。

后市来看,市场缺乏新题材支撑,棕榈油需求旺季不旺,供应紧张影响价格高位振荡,但中秋国庆节后,棕榈油需求进入淡季,需求淡季不淡,价格会出现下调。操作上,单边以逢高沽空为主。

油脂观点:中加关系紧张,豆油高位振荡(1)豆油Y2109合约上涨,Y2109价差为397元/吨,Y2